美的现在就处于这种两难境地 , 2023年业绩已经出来了 , 非常优秀 , 股价趋势明显好于伊利 , 而且走势非常强劲 , 如果去年底没有布局 , 现在很难找到合适的入场机会 。
不过话说回来 , 对好资产的投资永远都不晚 , 像美的伊利这种顺周期公司 , 上升趋势的持续时间一般都比较长 , 如果看好 , 中途调整也是比较好的机会 。
美的已经公布了2023年业绩 , 营收3720.4亿 , 同比增长8.2% , 归母净利润337.2亿 , 同比增长14.1% , 增速时隔两年重回两位数 。
美的公布年报时披露了2023年度利润分配预案 , 非常大方 , 每10股派发现金30元 , 合计分红207.61亿 , 约占2023年归母净利润的61.57% , 股息率超4% , 分红力度创历史新高 。
从产品分类看 , 2023年暖通空调业务实现营收1611亿 , 同比增长7% ; 消费电器业务实现营收1347亿 , 同比增长7.5% ; 机器人及自动化系统业务实现营收373亿 , 同比增长24.5% 。 暖通和消电是美的的核心业务 , 占营收比例的43.3%和36.2% , 增长比较平稳 , 机器人及自动化系统是美的新的增长点 , 这个对美的很重要 。
从C端业务看 , 美的不管是线上销售还是下沉市场在去年表现都很好 , 甚至在高端化方面也取得不俗的成绩 , 比如COLMO家中产品零售同比增58% , 东芝国内市场零售额同比增长超过60% 。
根据奥维云网数据 , 2023年美的在家用空调 、 台式泛微波 、 台式电烤箱 、 电暖器 、 电风扇 、 电磁炉 、 电热水壶 、 空气炸锅等8 个品类中 , 实现国内线上与线下渠道市场份额均位列行业第一的成绩 。
美的虽然不敢说是白电的绝对龙头 , 但至少已经是小家电绝对龙头 , 冰洗空领域国内竞争比较激烈 , 目前依然是美的 、 格力 、 海尔三足鼎立 , 谁能成为绝对王者 , 还需要时间沉淀 。
从业绩这块已经能看出美的的优势 , 但美的并不是没有风险 , 或者说家电行业共同面临的风险并没有完全解除 , 比如地产修复进程依然波折 , 比如国内经济复苏依然较弱 , 再比如最近大宗商品价格暴涨 , 尤其铜涨价 , 对家电行业影响很大 。
格力 、 美的 、 海尔在这方面都做过大量尝试 , 格力扩展过手机和新能源业务 , 美的收购海外公司和打造科技楼宇服务 , 海尔发力智慧住居和物联网 , 不是所有尝试都会成功 , 但一旦成功 , 公司抗风险能力就会大增 。
对美的而言 , B端业务突破的非常快 , 美的2023年商业及工业解决方案业务占主营业务收入的占比超过26% , 相比2020年的18.5%提升超7个百分点 , 成为美的业务持续增长的主要引擎之一 。
其中 , 新能源及工业技术事业群实现营收279亿 , 同比增长29% , 机器人与自动化事业群实现营收311亿 , 同比增长12% , 智能建筑科技事业群实现营收259亿 , 同比增长14% 。
( 1 ) 在智慧交通业务方面 , 美的快速打造车规级热管理 、 电驱动系统 、 底盘执行系统三大产品线 ) 暖通设备及电梯方面 , 美的在国内中央空调市场销售规模位居行业第一 , 离心机产品跃居国内市场销售份额第一 , 多联机产品在国内市场销售份额超20% 。
( 3 ) 2023年库卡集团的收入和盈利均创历史新高 , 库卡中国的收入贡献由2020年的15%上升至2022年的22%以上 。
( 4 ) 零部件方面 , 美的在2023 年家用空调压缩机全球市场占比提至45% , 继续稳居全球第一 ; 冰箱压缩机全球市场份额达到16% , 位居行业第二 ; 家用空调电机与洗衣机电机全球销量份额分别约为40%和22% 。
2023年末公募在家电行业持仓前十的个股分别是美的集团 、 三花智控 、 海尔智家 、 格力电器 、 海信视像 、 石头科技 、 兆驰股份 、 盾安环境 、 海信家电 、 飞科电器 , 和2023年第三季度末基本一致 , 但持有美的的金额比海尔和格力之和还多 。
投资领域资金是不会骗人的 , 哪个公司好 , 哪个不好 , 研报 、 分析 、 路演都可能打嘴炮 , 只有真金白银进去才算数 。 所以从股价走势看 , 美的也强势一些 , 有带头大哥的味道 。
2024年1-2月空调行业整体表现比较好 , 由于同期基数不高且渠道水位低 , 所以各品牌一季度积极释放政策红利 , 下游渠道商提货积极性也有提高 , 带动下游动销提前启动 。
空调行业1-2月线上渠道卖的很好 , 但线下不太行 , 整体还是下滑的 , 这也能看出来未来线上是非常重要的发力点 。 美的1-2月空调线% , 这块美的还是比较让人放心 。
总结( 1 ) 分析美的难免提到其他家电公司 , 文中数据没有拉踩意思 , 希望大家理解 , 格力 、 海尔我也同样看好 , 三大家电公司都有自己的优势 , 只是相比较而言更喜欢美的 。
( 2 ) 美的2023年几乎交出完美答卷 , 尤其归母净利润同比增长14.1% , 分红207.61亿 , 股息率超4% , 大大提升投资者信心 , 这也表现在了最近的股价上 。
( 3 ) 在第二增长曲线上 , 美的的B端业务突破的非常快 , 2023年商业及工业解决方案业务占主营业务收入的占比超过26% , 成为美的业务持续增长的主要引擎之一 。
( 5 ) 今年新质生产力是绝对主线 , 再加上国家政策 “ 以旧换新 ” , 家电行业业绩无忧 。
!小雪1对1亲密陪伴式教学,7天时间教你一套系统的基金投资方法 ! 让你能够明明白白地认识投资!风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。